صندوق ثروت ملی نروژ که مالک 1.3 درصد از سهام کل جهان می باشد، از زمان آغاز سرمایه گذاری هایش در اواخر دهه 1990 نتوانسته به هدف خود که ایجاد بازده واقعی 4 درصد می باشد، دسترسی پیدا کند.

بازده این صندوق برای سه ماهه دوم سال، به علت تقویت بازارهای نوظهور، 3.3 درصد بوده است. افزایش 7.4 درصدی در ارزش سهام صندوق نروژ در بازارهای نوظهور، عمدتاً ناشی از کشورهای هند، روسیه، ترکیه و برزیل بوده است. سهام این صندوق در چین 3.2 درصد بازدهی داشته در حالی که سهام بازارهای توسعه یافته 3.7 درصد افزایش در بازدهی داشته است.
از زمان تأسیس مدیریت سرمایه گذاری بانک نروژ در سال 1998، بازده واقعی سالیانه صندوق 3.75 درصد و بازده اسمی آن 5.83 درصد بوده است.
 بازارهای نوظهور
صندوق ثروت ملی نروژ، بزرگ‌ترین صندوق ثروت ملی جهان با 880 میلیارد دلار دارایی، سرعت افزایش سرمایه گذاری های خود در بازارهای نوظهور را کاهش داده است.
آقای اسلینگستاد  رئیس صندوق ثروت ملی نروژ، بیان نمود که صندوق نروژ در مقایسه با اوایل سال،  به‌تدریج و با سرعت کمتری در بازارهای جدید سرمایه گذاری خواهد نمود.
این صندوق از سال 2012، در زمانی که اجازه یافت تا بخش زیادی از پرتفوی خود را به‌منظور کمک به افزایش بازدهی از بازارهای توسعه یافته خارج نماید، سرمایه گذاری خود در بازارهای نوظهور را افزایش داد. در این زمان دولت برنامه ای مبنی بر کاهش دارایی های خود در اروپا از 54 درصد به 41 درصد از مجموع پرتفوی را تصویب نموده بود.
رئیس صندوق ثروت ملی نروژ اعلام نمود که این صندوق طی هشت ماه گذشته به دلیل بررسی اثر تحریم-ها بر اقتصاد، به معامله دارایی  های کشور روسیه نپرداخته است. نروژ، که از اعضاء اتحادیه اروپا نمی باشد، از محدودیت های تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا علیه روسیه پیروی می نماید.
آقای اسلینگستاد در این خصوص اعلام نمود که استراتژی سرمایه گذاری صندوق در مورد هر کشوری که ریسک ژئوپلیتیک، آشوب و یا عدم امنیت بر آن مترتب باشد، عدم معامله دارایی های آن کشور می باشد.
از 18 سال پیش و پس از تزریق اولین منبع مالی، صندوق نروژ همیشه در حال افزایش ریسک  بوده است به طوری که در راستای حفاظت از ثروت هفدهمین صادرکننده بزرگ نفت جهان، در سال 2000 آغاز به سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور و در سال 2011 در املاک و مستغلات نمود. در اواخر ژوئن، 9.9 درصد از پرتفوی سهام صندوق نروژ و 13.4 درصد از پرتفوی اوراق قرضه آن مربوط به بازارهای نوظهور بوده است.
به گفته آقای اسلینگستاد این صندوق همچنان چین را به‌عنوان هدف سرمایه گذاری های بیشتر، مدنظر دارد و تلاش می کند تا تحت برنامه "سرمایه گذار نهادی خارجی واجدالشرایط چین" ، دارایی های خود را در این کشور افزایش دهد.
سرمایه گذاری در املاک و مستغلات
صندوق ثروت ملی نروژ اخیراً  با خریداری سهام املاکی در منطقه میفیر لندن را به قیمت 343 میلیون پوند ( 376 میلیون دلار) میزان دارایی های خود رادر انگلستان افزایش داده است.

این صندوق ماه گذشته گروه املاک و مستغلات را به‌منظور سرعت بخشیدن به سرمایه گذاری هایش در این بخش، ایجاد نمود و در تلاش است تا به مدت 3 سال، سالانه حدود 10 میلیارد دلار در این بخش سرمایه-گذاری نماید. این صندوق هم‌اکنون دارای املاکی در شهرهای نیویورک، پاریس، لندن، بوستون، سانفرانسیسکو و زوریخ می باشد.

مترجم: عاطفه حسینی مکارم

 ___________________________________

منبع:بلومبرگ

تهیه شده در مدیریت همکاری های بین الملل