مجتبی قلی پور؛ کارشناس سیستم ها و ریسک (معاونت مطالعات و برنامه ریزی)

در هر سرمایه‌گذاری، شناسایی و ارزیابی ریسک‌ها برای کاهش زیان‌های احتمالی و تضمین موفقیت بسیار مهم است. این امر به ویژه در مورد سرمایه گذاری در صندوق های ثروت ملی (SWF) که به دلیل مالکیت دولتی و اهداف سرمایه گذاری در معرض ریسک های منحصر به فردی هستند، صادق است. SWFها در سال های اخیر محبوبیت خود را افزایش داده اند، به طوری که بسیاری از کشورها برای مدیریت ثروت خود و تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری خود، صندوق های سرمایه گذاری خود را ایجاد می کنند. با این حال، با این رشد، نظارت و نگرانی در مورد ریسک های مرتبط با این سرمایه گذاری ها افزایش می یابد.

یکی از ریسک‌های اصلی مرتبط با سرمایه‌گذاری SWF، ریسک سیاسی است. به عنوان نهادهای دولتی، SWFها در معرض نفوذ سیاسی هستند و می توانند به عنوان ابزاری برای پیشبرد برنامه های سیاسی مورد استفاده قرار گیرند. اگر سرمایه گذاری ها به دلایل سیاسی و نه مالی انجام شود، این می تواند منجر به تغییر در استراتژی های سرمایه گذاری و احتمال زیان شود. ریسک دیگر ریسک ارزی است، زیرا صندوق های سرمایه گذاری سرمایه گذاری اغلب در ارزهای خارجی سرمایه گذاری می کنند و در معرض نوسانات نرخ ارز هستند.

برای مدیریت این ریسک‌ها و سایر ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری SWF، انجام ارزیابی‌های کامل ریسک قبل از سرمایه‌گذاری مهم است. این می تواند شامل تجزیه و تحلیل اهداف سرمایه گذاری صندوق، ساختار حاکمیتی، تاریخچه سرمایه گذاری، و همچنین انجام بررسی های لازم روی سرمایه گذاری های فردی باشد. ارزیابی ریسک باید عواملی مانند ثبات سیاسی، چشم انداز اقتصادی و محیط نظارتی کشور را نیز در نظر بگیرد.

در اینجا برخی از ملاحظات کلیدی هنگام شناسایی و ارزیابی ریسک در سرمایه گذاری SWF بیان می شوند:

1. اهداف سرمایه گذاری: درک اهداف سرمایه گذاری صندوق برای ارزیابی ریسک بسیار مهم است. برخی SWFها بر سرمایه گذاری های بلندمدت در زیرساخت ها و سایر دارایی های استراتژیک تمرکز می کنند، در حالی که برخی دیگر ممکن است منافع کوتاه مدت را در اولویت قرار دهند. این می تواند بر سطح ریسک مرتبط با صندوق و همچنین پتانسیل بازده تأثیر بگذارد.
2. ساختار حکمرانی: SWFها اغلب تابع ساختارهای حکمرانی منحصر به فردی هستند که می تواند بر تصمیمات سرمایه گذاری و شیوه های مدیریت ریسک آنها تأثیر بگذارد. درک ساختار حکمرانی صندوق و فرآیند تصمیم‌گیری هنگام ارزیابی ریسک بسیار مهم است.
3. تاریخچه سرمایه گذاری: تجزیه و تحلیل تاریخچه سرمایه گذاری صندوق می تواند بینشی در مورد شیوه های مدیریت ریسک و عملکرد آن ارائه دهد. این می تواند شامل بررسی سرمایه گذاری های گذشته و ارزیابی موفقیت آنها و همچنین تحلیل تخصیص دارایی و استراتژی های متنوع سازی صندوق باشد.
4. بررسی دقیق: انجام بررسی دقیق روی سرمایه گذاری های فردی برای کاهش ریسک بسیار مهم است. این می تواند شامل تجزیه و تحلیل صورت های مالی، ارزیابی تیم مدیریت و انجام تحقیقات بازار برای ارزیابی پتانسیل موفقیت باشد.
5. محیط نظارتی: محیط نظارتی در یک کشور می تواند بر سطح ریسک مرتبط با سرمایه گذاری های SWF تأثیر بگذارد. قبل از سرمایه گذاری، درک چشم انداز نظارتی و هرگونه ریسک قانونی یا نظارتی بالقوه مهم است.

بنابراین؛ از جهات مطرح شده، شناسایی و ارزیابی ریسک ها در سرمایه گذاری های SWF برای کاهش زیان های احتمالی و تضمین موفقیت بسیار مهم است. این شامل انجام ارزیابی‌های کامل ریسک، تجزیه و تحلیل اهداف سرمایه‌گذاری و ساختار حکمرانی صندوق، و انجام بررسی دقیق روی سرمایه‌گذاری‌های فردی است. با انجام این مراحل، سرمایه گذاران می توانند ریسک های منحصر به فرد مرتبط با سرمایه گذاری های SWF را بهتر مدیریت کنند و تصمیمات سرمایه گذاری آگاهانه ای اتخاذ کنند.

انتهای پیام/